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银行是高利贷帮凶甚至合谋?

2018-01-13 17:29:36 编辑:张掖城市网 来源:张掖城市网-人物

原标题人民的名义现实版银行是高利贷帮凶甚至合谋高利贷再一次以恶名昭彰的形式登上了各大媒体的头

  原标题:《人民的名义》现实版:银行是高利贷帮凶甚至合谋?高利贷再一次以恶名昭彰的形式登上了各大媒体的头条,加息成了达摩克利斯之剑,高利贷为什么被允许?民间借贷,历史悠久的融资方式,其初衷是帮助亲友或熟人暂时摆脱生活困境或者满足临时资金需求,在美联储加息23个月之后,终于有一个亚洲央行顶不住压力跟上加息步伐了,一位不便透露姓名的资深业内人士告诉《中国经济周刊》,民间借贷方式灵活、渠道多样,因而广泛存在于城市和乡村。

  01月份以来,低评级的高收益债券违约频频发生,正是基于这一背景”资料图:山西太原,民众经过中国人民银行太原中心支行,数据显示,今年前三季度公司信用债券发行额为4.2万亿,相对于2018年同比减少2.27万亿,“实际上,除了亲友之间的互助型往来,几乎所有的民间借贷都是高利贷。

  如果收益率维持高位,国开行的利差收益将可能出现倒挂,根据《最高人民法院关于审理民间借贷案件适用法律若干问题的规定》,年利率24%是‘司法保护区’,超过24%但不超过36%的年利率是‘自然债务区’,这是为了司法的可操作性而作出的人为规定,并不是什么科学研究成果;超出‘上限’的部分‘不受保护’而不是‘追究刑责’也充分说明了这一点,相比较而言,今年债券违约情况明显好过去年,为什么民间借贷的利率会超过正规银行?因为民间借贷的成本和风险都明显高于后者。

  仅次于去年全年的321.09亿元,另一方面,借贷关系仅靠基于熟人社会的信誉维持,贷款的真实去向也难以完全掌控,坏账风险极大,资金成本上升加快部分企业债务风险暴露通常来说,债券发行人经营状况恶化,现金流紧张,当债券到期兑付时企业资金链断裂,无法完成还本付息,从而出现了违约,尽管在很多情况下借款是‘出于无奈’,但不可否认都‘基于自愿’——一方想得到本金,一方想要利息,不应当简单地认定为‘乘人之危’。

  今年01月份以来,国债收益率不断攀升到4%,而国开债收益率突破5%,使得债券市场资本成本压力越来越大”现实中,许多借款人所借的高利贷都被用于“倒贷”,对于投资人而言,面对这类子强母弱的公司,合并报表中反映的企业偿债能力往往是高估的,需要结合合并报表和母公司报表比照分析;同时,一旦发生技术性违约,还需关注企业后续融资面临的压力,及其对偿债能力的影响,比如,企业的1000万银行贷款即将到期,想要续贷必须如期归还该笔贷款的本金和利息,但企业账户只有800万,这时,企业就需要通过其他渠道获得200万临时借款,银行续贷后再予以归还。

  首先,2018年以来,发行成本均在年末出现跳升,发行人出于规避考虑,发行计划多会推迟至年后;其次,近期取消及推迟发行出现放量,表明一级新债认购需求弱化已开始对供给产生负面冲击,随着此前集聚的调整压力陆续释放,取消发行恐将继续攀升;最后,01月底之前,信用债供给出现过骤升,主要与发行人抢在三季报之前释放融资诉求有关,年内恐难再见发行高峰,“银行还贷到续贷通常时间都会很短甚至只有几天,‘倒贷’借款产生的利息绝对值也就不会很高,所以10%甚至更高的月息都会有人敢借,理财产品收益率会上升,银行的房贷利率会提价,企业经营中的负债利息成本,也就是财务费用会上涨;而企业债券的价格会下跌,资本市场公司的市值会收到牵引而波动,巨额的利息、暴力的催债手段随之出现,高利贷之“恶”也由此而来。

  同属直接融资的股票市场,尽管IPO相对于以往在不断提速,但前三季度,A股融资额为7100亿元,这与债券融资的减少不属于一个数量级,不过,民间借贷的资金循环总体还是良性的,否则无法解释它为何能够绵延不绝,10年期国开债收益率突破了5%伴随着国债等中长期利率水平上行,10年期国开债收益率突破了5%,直接导致国开债在本周出现了延迟发行或停发的现象”这位老板说,“利率超出国家上限的高利贷往往是底层百姓和中小企业‘最后的融资渠道’。

  企业融资成本可能进一步攀升相对于依靠债券等直接融资而言,银行一般贷款利率上升仍然比较缓慢,这样一些资产和信誉都无法打动金融机构的贷款对象,放款以后不能及时收回的概率非常之高,因此放贷一方早已为此做出预案,中金梁红:有别于发达国家,即使加入国债和地方政府债后,我国债券融资仅占社会总融资的一小部分,而金融债(如政策性银行债)不应包括在实体经济融资统计内”据上述资深业内人士介绍,民间借贷已经形成相对封闭的运行体系和共同遵循的游戏规则,参与各方都希望能够以自决的方式维持某种平衡,于是我们看到了躲债者与讨债者游走在法律边缘的种种较量。

  实体经济融资成本的上升幅度目前仍属可控,在民间借贷总量不断攀升的同时,消除违约风险的“专业队伍”不断增加,有媒体甚至惊呼中国出现了黑社会性质的“催客大军”,历史经验来看,与快速改善的企业投资回报率相比,目前融资成本上升速度仍属温和——加权平均贷款利率自去年1季度来上升46个基点,而非金融企业的净资产收益率(ROE)攀升了270个基点,同期PPI跳升10个百分点以上,记者还注意到,已有私力救济团队获得承认转化为社会组织,更有自诩“最有技术含量”的“讨债公司”试图向新三板进军。

  从各种实体经济融资成本指标和调整后社融总量的变化来看,迄今为止货币政策退出宽松的步伐较为温和——房贷条件虽然收紧,但利率只回升至2018年末的水平,而企业融资成本上升速度相对更慢些,经济学家陈志武及彭凯翔、林展2018年在《经济研究》上发表了《民间借贷中的暴力冲突:清代债务命案研究》一文,社会综合融资成本上行,预计社融规模增速将放缓,未来两个季度经济面临小幅下行压力,这虽然是基于历史的分析,但对当下现实显然具有警示意义。

  住房按揭贷款利率快速上升,将抑制居民按揭贷款的需求,银监部门的一位官员告诉《中国经济周刊》记者,工、农、中、建几大银行在计划经济年代确有相应分工和规定义务,银行名称就带有明显的历史印记,考虑到社会综合融资成本上行,预计2018年社融规模增速将放缓,对实体经济的融资影响为负,一位行长还对《中国经济周刊》记者说出了很难“上得了台面”的苦衷——政商关系非常敏感,没有十足的收贷把握谁也不敢随便表态,“银行的干部是有行政级别的,除了信用风险还有道德风险

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